Investimento Ativo vs. Passivo: Qual é a Diferença?

Investir é essencial para construir património e alcançar os nossos objetivos financeiros a longo prazo. Não investir pode significar perder dezenas de milhares de euros ao longo da vida, ou, numa perspetiva mais realizável, centenas de euros. É claro que há muito a considerar quando pensamos em investimentos, por isso às vezes é mais fácil não fazer nada em relação ao assunto e deixar o tema para depois.

Para ajudar a desmistificar o tema, vou abordar neste artigo o investimento ativo vs. passivo e qual deles os especialistas preferem, para te ajudar a gerir melhor a tua carteira.

Os termos em si são bastante simples: o investimento ativo descreve alguém que negoceia ativamente. Esta pessoa compra e vende investimentos, tentando obter lucro nesse processo. Pode ter uma estratégia ou razão para comprar um determinado investimento: por exemplo, talvez ache que o preço está mais baixo do que devia, ou que é uma boa altura para comprar.

Os investidores passivos, por outro lado, seguem mais de perto uma estratégia de "comprar e manter" (buy and hold). Investem ao longo do tempo, a pensar no longo prazo, e fazem o mínimo possível de compras e vendas.

Por vezes, podes encontrar o termo "investimento ativo/passivo" aplicado a fundos de investimento. Quando falamos de investimentos ativos e passivos, estes termos não se aplicam só ao nosso estilo de investir (como referido acima), mas também ao tipo de investimentos que escolhemos.

De forma geral, podemos dividir os fundos de investimento em duas categorias: geridos ativamente e geridos passivamente. Uma gestão ativa significa que há um profissional de investimento (na verdade, uma equipa de profissionais) a escolher os investimentos.

Gestão passiva significa que o fundo imita um índice, sendo essencialmente gerido por um computador (também há pessoas envolvidas, mas muito menos). Exemplos de índices são o S&P 500 (as 500 maiores empresas cotadas em bolsa nos Estados Unidos) e o Dow Jones Industrial Average (também conhecido como "The Dow", que acompanha 30 grandes empresas). Além disso, os investimentos passivos dão prioridade ao tempo no mercado, em vez de tentar acertar no timing.

A abordagem mais "mãos-livres" do investimento e dos investimentos passivos parece ser claramente vencedora.

Os fundos geridos passivamente costumam superar os seus equivalentes geridos ativamente. Seria fácil assumir que os profissionais de investimento (e os fundos geridos ativamente) conseguiriam retornos mais altos do que uma estratégia passiva, mas, na realidade, é muito difícil bater o mercado.

Estudos mostram que, nos últimos 15 anos, 86% dos fundos de ações geridos ativamente tiveram um desempenho inferior aos respetivos índices de referência.

Além disso, os fundos geridos ativamente costumam ter custos mais altos, porque estás a pagar pela equipa e pela sua experiência, e o investimento ativo é, regra geral, também mais caro devido a comissões associadas à compra e venda de investimentos. Há ainda implicações fiscais quando se negoceia em contas sem benefícios fiscais, como as contas de corretagem.

Por outro lado, também é extremamente difícil, senão impossível, saber qual é a melhor altura para comprar e vender. Muitas vezes, apesar das melhores intenções, os investidores acabam por comprar caro e vender barato.

Sei que já sabes que investir é importante... mas caso precises de números para te convencer, olha só para isto: se investires 1.000€ por ano e esse valor crescer cerca de 10% ao ano, ao fim de 15 anos terias aproximadamente 36.000€, e ao fim de 50 anos, mais de 1,2 milhões de euros. Isso é o poder dos juros compostos. Por outro lado, se colocares os mesmos 1.000€ por ano numa conta poupança com uma taxa de 2%, terias cerca de 87.000€ ao fim de 50 anos.

Infelizmente, saber por onde começar costuma ser o maior obstáculo. Compreender apenas alguns pontos-chave pode transformar-te numa investidora confiante e competente. A minha recomendação é que dediques algum tempo a aprender sobre investimento (para isso é que cá estou!), mas, depois disso, é altura de simplesmente começar.

Muitas pessoas têm tendência a aprender melhor quando fazem as coisas. Por isso, tal como reservarias dinheiro para comprar um curso ou workshop, podes reservar uma certa quantia para começar a investir e aprender ao mesmo tempo. Assim que te sentires mais confortável, podes investir mais.

O importante é que te mantenhas consistente, e que tornes o investimento uma parte automática da tua vida. Começa assim que te for possível, em vez de tentares acertar no timing do mercado. Depois, contribui de forma consistente, configurando contribuições automáticas. É também importante teres as tuas necessidades de dinheiro a curto prazo cobertas, num fundo de emergência à parte, para que tenhas espaço para investir a longo prazo.